El Banco de España ha advertido que el ritmo de ejecución de los fondos europeos del plan de recuperación sigue siendo “inferior al esperado”, con solo un 40% de las ayudas no reembolsables gastadas hasta finales de 2024, frente al 45% de media en la Unión Europea, según datos de Eurostat citados en el último informe de previsiones económicas publicado este martes.
La institución señala que, con el plazo de ejecución finalizando en agosto de 2026, “será necesario acelerar el despliegue de dichos fondos en 2025 y 2026 para evitar la pérdida de recursos” , ya que el Estado español habría pasado de liderar el ritmo de recepción de pagos a quedarse rezagada respecto a otros países.
El informe también subraya la “considerable incertidumbre acerca de la magnitud y composición” de los fondos y de su impacto macroeconómico, tanto en lo relativo a las transferencias como a los préstamos incluidos en el plan.
El Banco de España, junto a organismos como la Comisión Europea, el FMI y la OCDE, destaca “los retos de absorción y ejecución derivados de la concentración de inversiones en la fase final del programa y del elevado volumen de fondos canalizados a través de instrumentos financieros”.
Además, el director general de Economía del Banco de España, Ángel Gavilán, ha señalado que el “efecto multiplicador” del gasto militar “podría ser mayor” si se orienta hacia bienes de inversión de origen estatal, pero advierte de “la falta de información y de la incertidumbre sobre el impacto real de estas partidas”.
En cuanto a las previsiones macroeconómicas, el Banco de España ha recortado tres décimas su estimación de crecimiento para 2025, situándola en el 2,4%, con la ralentización de la economía, el empeoramiento de las tensiones comerciales y la revisión a la baja de los datos del primer trimestre de 2024 como causas inmediatas.
El rearme no compensará
La institución también anticipa que la contribución de los fondos europeos y el gasto armamentístico no compensarán por completo el impacto negativo de los aranceles y la incertidumbre global, y advierte que el “gasto público podría superar el límite comprometido”, lo que obligaría a “ajustes adicionales” en los próximos ejercicios; es decir, cabe la posibilidad de más recortes.
